รายงานจาก Financial Times ระบุว่า Anthropic บริษัทผู้พัฒนาโมเดล AI กำลังเผชิญกับการคาดการณ์ว่าจะได้รับอันดับความน่าเชื่อถือในระดับ 'ขยะ' (Junk) เกรดสูง หลังจากที่บริษัทได้ดำเนินการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะเป็นครั้งแรก (IPO) โดยข้อมูลนี้อ้างอิงจาก Blackstone ซึ่งเป็นนักลงทุนรายใหญ่ที่เข้ามาสนับสนุนดีลการจัดหาชิปประมวลผลมูลค่า 6.3 หมื่นล้านดอลลาร์ให้กับ Anthropic
ก่อนหน้านี้ Blackstone เคยคาดการณ์ในทิศทางที่ต่างออกไป โดยเชื่อว่าผู้พัฒนา Claude รายนี้จะได้รับอันดับความน่าเชื่อถือในระดับที่น่าลงทุน (Investment-grade) ซึ่งสะท้อนถึงความเสี่ยงต่ำสำหรับผู้ให้กู้ก่อนที่จะถึงปี 2027 อย่างไรก็ตาม รายงานล่าสุดระบุว่า Blackstone ได้ปรับมุมมองใหม่โดยคาดว่าบริษัทจะได้รับอันดับในกลุ่ม Double B ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดของกลุ่ม 'ขยะ' ที่มีความเสี่ยงในการเก็งกำไร
ทำไมเรื่องนี้จึงสำคัญ
การถูกจัดอันดับความน่าเชื่อถือในระดับ 'ขยะ' จะทําให้ต้นทุนในการกู้ยืมเงินของ Anthropic สูงขึ้นและเข้าถึงแหล่งเงินทุนได้ยากขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสําคัญสําหรับบริษัทที่ยังคงต้องแบกรับภาระค่าใช้จ่ายมหาศาลจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI อย่างต่อเนื่อง
สถานการณ์นี้สะท้อนให้เห็นถึงความกังวลของตลาดการเงินต่อโมเดลธุรกิจของบริษัท AI ที่ต้องใช้เงินลงทุนสูงมากในการขยายขีดความสามารถ ซึ่งอาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนในระยะยาวหากบริษัทไม่สามารถสร้างผลตอบแทนที่คุ้มค่ากับค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นได้
มุมมอง Agent2Day
การปรับลดมุมมองความน่าเชื่อถือของ Blackstone ต่อ Anthropic เป็นสัญญาณเตือนที่ชัดเจนว่า ตลาดการเงินเริ่มกลับมาพิจารณาความคุ้มค่าของเม็ดเงินมหาศาลที่ไหลเข้าสู่การพัฒนา AI อย่างเข้มงวดมากขึ้น โดยเปลี่ยนจากการมองที่ศักยภาพของเทคโนโลยีเพียงอย่างเดียว มาเป็นการประเมินความยั่งยืนทางการเงินและความเสี่ยงของบริษัทในฐานะผู้กู้ยืมเงิน
ทั้งนี้ Anthropic และ Blackstone ได้ปฏิเสธที่จะให้ความเห็นต่อรายงานดังกล่าว แม้ว่าการคาดการณ์ของ Blackstone จะเป็นเพียงการประเมินเบื้องต้น แต่การได้รับอันดับความน่าเชื่อถือในระดับ 'ขยะ' อาจส่งผลกระทบโดยตรงต่อความสามารถในการระดมทุนของบริษัทในอนาคต ซึ่งจำเป็นต้องใช้เงินทุนจำนวนมหาศาลเพื่อรองรับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน
ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา Anthropic ได้ทุ่มงบประมาณจำนวนมากไปกับการทำข้อตกลงด้านพลังการประมวลผล (Compute power) ซึ่งสร้างความกังวลให้กับนักลงทุนบางส่วน โดยการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของ Anthropic ที่เพิ่งเกิดขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ได้กลายเป็นประเด็นที่ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดถึงผลกระทบที่จะเกิดขึ้นต่ออุตสาหกรรม AI ในภาพรวม
